来源：杨乃悟 星球商业评论

本周一，哨吹上海蔬菜商乓上海一家叫乓乓响的得乓企业在香港提交了上市申请。过去10年来，乓响乓响乓乓响一直是学校香港上海一些幼儿园和学校的蔬菜肉食供应商，到去年底，肉食他们的户共客户一共有215个。

按道理说，毛利虽然曾经在新三板上市，率去又要去香港上市，年提但一家食品供应企业，哨吹上海蔬菜商乓大家不会太关注。得乓

可偏就是乓响乓响这样一家平平无奇的公司，却引发了大家的学校香港兴趣，因为在今年上海静态管理的肉食几个月里，乓乓响是户共：

保供企业。

上半年的上海大家都很清楚，学校全面停课。本来，这对为学校供货收入占比超过60%的乓乓响来说，无疑是重大打击。

上海官方曾经答复过保供企业的遴选标准，民营企业可以向上海市商贸局申请保供资质。有意思的是，乓乓响的保供企业身份，是上海市农业农村委员会给的。

乓乓响的实控人叫黄建义。2002年之前，曾在上海市浦东新区的农业技术推广服务中心当站长，直到现在都还是停薪留职状态。

乃悟查了一下，当时上海市农业技术推广服务中心，有一个领导后来去了上海市农业农村委员会当领导。

这可真是有福之人不用忙，举贤不避爹和娘。

有了保供资质，乓乓响的毛利率从去年同期的33.7%一下提升到了今年的53.4%。净利润从去年同期的1200万提高到了今年的1800万。

食品供应行业的毛利率一般在20%，乓乓响有这么高的毛利率和净利润，这两天大家一片叫骂。

骂乓乓响的朋友，你们仔细读招股说明书了吗，真正体会过黄总想告诉大家什么吗？

乃悟给大家分析一下，首先说毛利和净利润率问题。上海那几个月里物价腾贵，乓乓响的进货价是不是也水涨船高了呢？用他们自己的话说就是：

把任何增加的成本都转嫁给客户。

但乃悟翻了翻乓乓响的招股书，发现上海静态管理期间他们的进货成本其实是在下跌的。

比如，肉类平均成本从去年同期的58.7元下降到了今年1至5月的54.8元。蔬菜平均成本从去年的5.3元每公斤下降到了今年的每公斤3.6元。加工食品成本从12.3降到了12.1元。

星球写过静态管理期间的上海，运费啥的都在上涨，这些成本是怎么降下来的？乓乓响并没有说。

今年，乓乓响更换了不少供应商。其中蔬菜改为直接收购，肉类则从一家叫做金罗哲远的公司采购。

今年3月，金罗哲远因为有工人把手放进了绞肉机受伤，而受到了上海监管部门的惩罚。监管部门披露，他们的员工上岗前，安全培训不足24个小时。

虽然没有解释成本是怎么降低的，但乓乓响解释了售价为什么提高：

参考别的保供企业的定价。

你看，我就说哪个山头上没有带头大哥啊？在大哥的带领下，一些保供企业低买高卖，好不快活。到底有多高呢？乓乓响接下来也很详细地说明了。

上海静态管理期间，乓乓响的客户包括团购的团长、政府和企业机构、个人等等。把菜卖给政府，乓乓响的毛利率最低只有73%；卖给团长的毛利率是74%；而卖给下级供应商最赚钱，毛利率：

84%。

是什么能让下一级供应商接受堪比茅台的暴利价格，乓乓响也没细说。但他们在招股书里交代了一些其它细节。

比如，上海市有关部门给他们发放了近10万块钱的补贴。再比如，乓乓响的团购是通过拼多多开发的小程序快团团完成的。拼多多除了0.6%的手续费之外，多的一分不收。最后，就是这0.6%拼多多还返还了一部分给乓乓响。

那个永远被骂的拼多多，竟然连0.6%都不赚。

类似的坦诚在招股书里随处可见。比如，市民们一直质疑有人囤积居奇，但大家说来说去都是捕风捉影。这时候，乓乓响站了出来，直接在招股书里暗示大家：

有若干人员囤积物资，加剧了供应压力。

他们尽力了，往下的话就不能当着大家说了。

(责任编辑：时尚)