华泰证券：首予海信家电增持评级 目标价9.05港元

发布时间：2025-07-06 09:50:50 来源：枉费心机网 作者：休闲

华泰证券发布研究报告称，华泰海信首予（00921）“增持”评级，证券增持预计2022-24年净利润为11.41/12.98/15.16亿元，首予考虑到其龙头属性给予中央空调与家电业务23年13xPE，家电价港对应161.6亿市值，评级且公司正积极整合汽零，目标协同效应或进一步释放，华泰海信给予汽零业务23年35xPE，证券增持对应19.3亿市值，首予目标价9.05港元。家电价港

报告中称，评级公司多联机业务整体已为中央空调第一梯队，目标收入及净利润均保持较高增速，华泰海信行业压力下公司多元品牌优势逐步显现，证券增持中央空调龙头标签清晰。首予公司并购日本三电，切入汽零领域，并逐步拓展新能源汽零业务，汽零标签认知有望提升，估值或再度迎来重构。“海信+日立+约克”形成的本土化渠道、优质技术和强品牌号召力组合，收入增速持续超行业。家装零售领域，公司日立品牌力突出，不断强化零售布局。精装配套领域，有望受益于精装房渗透率及中央空调配套率提升。而工建领域则受益于新基建等产业政策支撑，增长预期稳健。该行仍认为公司有望在中央空调赛道实现超行业增长。

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